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尽管没有分行，数字银行如Revolut、Monzo和N26等公司已经拥有了数百万用户。总部位于伦敦的Revolut已经在美国雇佣了30名员工，并表示计划在未来六个月内将在美国的员工数量增加两倍。Revolut在2015年推出了预付费借记卡和外汇服务，让人们在国外消费而无需支付高额费用。此后，该公司扩大了产品系列，增加了对企业账户和加密货币交易的支持，最近又增加了对股票交易的支持。

总体来看，全球铝市供应短缺较去年同期收窄73.6万吨，但国内库存绝对值高、待投产产能多、整体供应过剩的局面没有大改善，铝市维持下有成本支撑，上有产能压力的基本面。风险提示：1、中美贸易战进展；2、电费整改政策进展；3、今年的环保检查和采暖季限产力度。

第五，中国需要“持续扩大内需”，但绝不能过度依托楼市火爆，而楼市需要体现的是更加窄幅波动的稳定；中国需要“持续扩大内需”，但绝不是不要“外需”，我们既不能让人民币过度升值去抑制“外需”，也无须让人民币过度贬值去拉动“外需”，而正确的选择应当是：“只要人民币汇率波动在有序而可控的范围内，那就该逐渐弱化对汇率问题的关注程度。”

其中，3月股指期货市场增长明显。沪深300股指期货3月成交量为231.5万手，同比增长365.67%；上证50股指期货成交量为103.46万手，同比增长185.5%；中证500股指期货成交量为172.81万手，同比增长469.36%。不过，股指期货成交量增幅巨大与其较低的基数有很大关系，在2015年股市异常交易时期，监管部门对股指期货市场采取一系列限制措施，导致其市场成交量一度大幅下滑。近期，伴随常态化措施的推进，股指期货市场日均成交量也有所回升，但距离2015年以前仍有云泥之别。

三、元旦过后或迎来降准中信证券明明研究团队认为，2019年春节前流动性环境面临资金到期压力大、财政存款不确定性强、现金需求量明显增大、同业存单于中下旬集中到期等主要因素的影响，流动性面临波动并需要央行对冲操作。预计1月份央行将采取降准和TMLF的方式进行中长期流动性投放，搭配短期跨节流动性投放，营造较平稳的资金利率。

我们可以通过沪港通的北向持仓来估计外资配置A股的收益率。北向资金配置的个股集中度是非常高的：截至今年8月30日，其持仓前10的重仓股占总持仓54%，公募基金今年2季度末的前10大重仓股占比也只有21.3%。今年以来，北向资金前10大重仓股的平均收益率是-1.3%（持股市值加权，包括分红）；这个收益率跑赢了沪深300指数14.7%，跑赢了疲弱的MSCI新兴市场指数6.3%。如果以流量看，过去1年北向净流入排名前10的组合，加权收益率也有-1.4%。